中國基金報(bào) 安曼

(相關(guān)資料圖)

中國快遞業(yè)或進(jìn)入“三足鼎立”時代。

6月16日晚間，極兔速遞正式向港交所遞交上市申請材料，摩根士丹利、美銀和中金公司擔(dān)任聯(lián)席保薦人，計(jì)劃募集5億-10億美元。

值得一提的是，除了騰訊、紅杉、高瓴等知名投資機(jī)構(gòu)名列極兔速遞股東名單之外，快遞行業(yè)龍頭順豐控股也作為第九大股東現(xiàn)身，持股1.54%。

此前順豐投資極兔快遞的傳言落地。自此，中國快遞業(yè)將正式從“戰(zhàn)國七雄”過渡到“三足鼎立”的時代，即除了順豐&極兔結(jié)盟之外，京東物流收購跨越速運(yùn)和德邦股份，以及阿里攜菜鳥整合了通達(dá)系。

“快遞卷王”三年?duì)I收近1000億

有著“快遞卷王”之稱的極兔，由OPPO印尼業(yè)務(wù)創(chuàng)始人李杰于2015年8月在印尼創(chuàng)立，是一家全球物流服務(wù)提供商，除了快遞業(yè)務(wù)外，也從事跨境物流服務(wù)，已涵蓋貨運(yùn)代理、小件包裹及倉儲解決方案。

招股說明書顯示，經(jīng)營業(yè)績方面，極兔2020年?duì)I業(yè)收入為15.35億美元，2021年為48.52億美元，2022年為72.67億美元（對應(yīng)約500個億人民幣），三年?duì)I收近1000億人民幣。

雖然這三年?duì)I收增長，但營收的同比增速卻在下降，數(shù)據(jù)顯示，2020年、2021年和2022年?duì)I收的同比增速，分別為357.7%、216%和49.8%。

凈利潤方面，極兔去年已實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。2020年至2022年，極兔凈利潤分別為-6.64億美元、-61.92億美元以及15.73億美元。極兔稱，2020年及2021年產(chǎn)生凈虧損，2022年產(chǎn)生凈利潤，主要是由于按公允價(jià)值計(jì)入損益的金融負(fù)債的公允價(jià)值收益。

中國快遞業(yè)“黑馬”

2015年才成立的J&TExpress，很快在2019年就成為東南亞第二大快遞公司，同一年，極兔收購上海龍邦快遞，在中國直接獲得快遞經(jīng)營資質(zhì)和快遞網(wǎng)絡(luò)。并于2020年初正式進(jìn)軍中國市場，取名為“極兔速遞”。

背靠拼多多、OPPO、vivo等段永平系公司的業(yè)務(wù)支持，通過燒錢模式快速成長，并在2021年底，耗資68億元收購百世匯通，終于坐上了中國快遞業(yè)的核心牌桌。

根據(jù)弗若斯特沙利文資料，按2022年包裹量計(jì)，該公司為東南亞排名第一的快遞運(yùn)營商，市場份額為22.5%。極兔于2020年進(jìn)軍中國快遞市場，按包裹量計(jì)，2022年市場份額達(dá)到10.9%。

從 2022 年快遞公司市占率排名來看，中通（22.1%）> 韻達(dá)（15.9%）> 圓通（15.8%）> 申通（11.7%）> 順豐（10.0%），極兔的市占率已經(jīng)超過順豐，并且向申通靠近。

其中，過去三年極兔來自中國業(yè)務(wù)的營收分別為4.79億美元、21.81億美元及40.96億美元。不過，至今中國業(yè)務(wù)仍然沒有盈利，不過虧損已經(jīng)2021年的9.4億美元降至2022年的3.34億美元。

從單票收入看，就可以理解為什么極兔在中國一直未能盈利。

從 2022 年月均單票收入看，順豐（15.73 元）> 圓通（2.59 元）> 韻達(dá)（2.55 元）> 申通（2.52 元）> 中通（1.34 元），極兔 2022 年 0.34 美元（約合 2.38 元人民幣）的單票收入在快遞公司中算中下水平，高于中通，接近申通。

9輪融資超350億

段永平入股

據(jù)此前公開報(bào)道，2015年5月，雅加達(dá)OPPO發(fā)布會上，時任印度西尼亞區(qū)首席執(zhí)行官李杰當(dāng)著臺下上千名銷商的面宣布了一個重磅消息：他要離開OPPO，興辦自己的快遞公司J&T Express（極兔）了。

據(jù)了解，在幫助OPPO打開印尼之后，OPPO也深受印尼當(dāng)?shù)乜爝f業(yè)不發(fā)達(dá)的困擾。當(dāng)時印尼市場常用的快遞是JNE，快遞公司周六日和節(jié)假日不工作，體驗(yàn)非常差。

而李杰創(chuàng)辦的J&T Express一開始就具備中國快遞業(yè)的基因，“免費(fèi)上門攬件、包裹軌跡實(shí)時跟新、7*24小時服務(wù)”等。這也是J&T能快速做出口碑，并在四年內(nèi)擴(kuò)張到新馬泰、菲律賓、越南、柬埔寨等六個國家，成為東南亞最具影響力的快遞公司之一。

據(jù)招股書顯示，2017年7月至2023年5月，極兔已完成9輪融資，累計(jì)超過50億美元。在遞交招股書前的一個月——5月12日，極兔完成D輪融資，以7.64美元/股融資2億美元。如果以16.97億股總股本計(jì)算，極兔這一輪估值達(dá)130億美金。

據(jù)紅星新聞此前報(bào)道稱，段永平曾承認(rèn)投資過極兔，“確實(shí)投了，算是友情支持一下。”

OPPO創(chuàng)始人陳明永亦是極兔的早起投資者。陳明永目前通過Team Spirit Group Limited，持有極兔4.4%股權(quán)。算是除李杰之外的最大個人股東了。

據(jù)招股書披露，于D輪融資及創(chuàng)始人獎勵股份發(fā)行完成后，李杰透過Jumping Summit Limited持有本公司已發(fā)行及流通股份總數(shù)的約11.54%，并有權(quán)行使本公司已發(fā)行股份的總投票權(quán)的72.29%。

IPO前，極兔的投資者有騰訊、博裕、ATM、D1、高瓴投資、GLP、紅杉、順豐速運(yùn)、淡馬錫、SAI Growth、招銀國際等，其中騰訊、博裕、ATM分別為二股東、三股東和四股東，持有極兔股份均超過5%，分別為6.32%、6.1%、5.49%。

高瓴資本持股2%、紅杉持股1.62%，分別名列第六、第八大股東。順豐控股持有極兔1.54%的股份，成為第九大股東。

今年5月12日，極兔與順豐控股的附屬公司“豐網(wǎng)控股”訂立股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，以11.83億元收購豐網(wǎng)控股的全資附屬公司“豐網(wǎng)信息”的全部股權(quán)。

順豐與極兔的結(jié)盟將會寫出什么樣新的故事，我們拭目以待。

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